Dinamiese Volatiliteit Trading Strategies in die geldeenheid Opsie Market Haal hierdie artikel as: Guo, D. Oorsig van Afgeleides Navorsing (2000) 4: 133. doi: 10,1023 / A: 1009638225908 Abstract Die voorwaardelike wisselvalligheid van wisselkoerse kan voorspel met behulp van GARCH modelle of geïmpliseer wisselvalligheid uit geldeenheid opsies. Hierdie vraestel ondersoek of hierdie voorspellings is ekonomies sinvol in die handel strategieë wat ontwerp is net om handel wisselvalligheid risiko. In die eerste plek hierdie artikel bied nuwe getuienis oor die kwessie van inligtingsinhoud van geïmpliseer wisselvalligheid en GARCH wisselvalligheid in die voorspelling van toekomstige variansie. In 'n kunsmatige wêreld sonder transaksiekoste beide delta-neutraal en straddle handel stratgies lei tot 'n aansienlike positiewe wins, ongeag wat wisselvalligheid voorspelling metode gebruik word. Spesifiek, die agent met behulp van die geïmpliseerde Stogastiese Volatiliteit Regressie metode (ISVR) verdien groter winste as die agent met behulp van die GARCH metode. Tweedens, dit dui daarop dat die geldeenheid opsies mark is informationally doeltreffende. Na rekeningkunde vir transaksiekoste, wat word aanvaar dat een persent van opsie pryse gelyk is, waargeneem winste is nie beduidend differentfrom nul in die meeste handel strategieë. Ten slotte, hierdie strategieë aangebied opbrengste hoër Sharpe verhouding en laer korrelasie met 'n paar groot bateklasse. Gevolglik kan verskansingsfondse en institusionele beleggers wat op soek is na alternatiewe marketneutral belegging metodes wisselvalligheid handel gebruik om risiko-opbrengsprofiel van hul portefeulje improvethe deur diversifikasie. geïmpliseerde wisselvalligheid GARCH model delta straddle-heining handel strategieë C32 Hierdie hersiene weergawe is aanlyn gepubliseer in November 2006 met verbeterings aan die Cover Datum. Verwysings Baillie, R. en T. Bollerslev. (1989). Die boodskap in Daily Wisselkoerse: 'n Voorwaardelike-Variansie Verhaal, Journal of Business en ekonomiese statistieke 7, 297306. CrossRef Barone-Adesi, G. en R. Whaley. (1987). Doeltreffende Analitiese die aanpassing van die Amerikaanse Opsie Waardes, Journal of Finance 42, 301320. CrossRef Swart, F. en M. Scholes. (1973). Die prysing van opsies en Korporatiewe Laste, Journal of Politieke Ekonomie 81, 637659. CrossRef Bodurtha, J. en G. Courtadon. (1987). Toetse van die Amerikaanse opsiewaardasiemodel in die valuta-opsie Market, Journal of Finansiële en kwantitatiewe ontleding 22, 153167. CrossRef Bollerslev, T. (1986). Algemene outoregressiewe voorwaardelike heteroskedastisiteit, Journal of Ekonometrie 51, 307327. CrossRef Bollerslev, T. en J. Wooldridge. (1992). Kwasi maksimum annneemlikheidsberaming en inferensie in dinamiese modelle met Time wisselende kovariansies, Ekonometriese Resensies 11, 143172. Dickey, D. en W. Fuller. (1979). Verspreiding van die beramers vir outoregressiewe tydreekse met 'n Eenheid wortel, Tydskrif van die Amerikaanse Statistiese Vereniging 74, 427431. CrossRef Duan, JC (1994). 'N verenigde teorie van Opsie Pryse met Stogastiese Volatilityfrom GARCH om Diffusie, manuskrip, McGill Universiteit. Engle, R. F. (1982). Outoregressiewe voorwaardelike Heteroskedasticity met skattings van die variansie van VK Inflasie, Econometrica 50, 9871008. CrossRef Engle, R. A. Kane, en J. Noh. (1997). Index-opsie-waardasiemodel Met Stogastiese wisselvalligheid en die waarde van akkurate Variansie voorspellings, Review van Afgeleides Navorsing 1, 139157. CrossRef Fonds, W. en D. A. Hsieh. (1997). Empiriese Eienskappe van Dynamic Trading Strategies: die geval van Hedge, Die hersiening van finansiële Studies 10, 275302. CrossRef Galai, D. (1977). Toetse van Market Doeltreffendheid en die Chicago Board Options Exchange, Journal of Business 50, 167197. CrossRef Guo, D. (1996). Die Predictive Krag van Geïmpliseerde StochasticVariance van valuta-opsies, Journal of Termynmarkte 16, 915942. CrossRef Harvey, C. R. en R. Whaley. (1992). Markonbestendigheid voorspelling en die doeltreffendheid van die S amp P 100-indeks Opsie mark, Journal of Finansiële Ekonomie 31, 4373. CrossRef Heston, S. (1993). A Close Form Oplossing vir Options met Stogastiese Volatiliteit, hersiening van finansiële Studies 6, 327343. CrossRef Hull, J. en A. White. (1987a). Die prysing van opsies op bates met Stogastiese Volatiliteit, Journal of Finance 42, 281300. CrossRef Hull, J. en A. White. (1987b). Verskansing die risiko's van die skryf van Buitelandse valuta-opsies, Journal of International Geld en Finansies 6, 131152. CrossRef Hsieh, D. A. (1988). Die statistiese eienskappe van Daily Buitelandse Wisselkoerse: 1974-1983, Journal of International Economics 24, 129145. CrossRef Hsieh, D. A. (1989). Modellering Heteroskedastisiteit in Daily wisselkoerse, Journal of Business en ekonomiese statistieke 7, 307317. CrossRef Lamoureux, C G. en W. D. Lastrapes. (1993). Vooruitskatting Stock Return Variansie: Teen 'n begrip van Stogastiese Geïmpliseerde wisselings, Die hersiening van Finacial Studies 6, 293326. CrossRef Liang, B. (1998). Oor die prestasie van Hedge, werkspapier, Case Western Reserve University. Melino, A. en S. Turnbull. (1990). Pryse van buitelandse valuta-opsies met Stogastiese Volatiliteit, Journal of Ekonometrie 45, 739. CrossRef Phillips, S. M. en C. W. Smith. (1980). Trading Koste vir genoteerde opsies: Die implikasie vir Market Doeltreffendheid, Journal of Finansiële Ekonomie 8, 179201. CrossRef Shastri, K. en K. Tandon. (1986). Waardasie van buitelandse valuta-opsies: Sommige Empiriese Toetse Journal of Finansiële en kwantitatiewe ontleding 21, 144160. Sharpe, W. F. (1992). Batetoewysing: Bestuurstyl en Prestasiemeting, Journal of Portefeuljebestuur 18, 719. CrossRef Whaley, R. (1982). Waardasie van Amerikaanse call opsies op-dividendbetalende Voorrade: Empiriese toetse, Journal of Finansiële Ekonomie 10, 2958. CrossRef Wiggins, J. B. (1987). Opsie Waardes Onder Stogastiese Volatiliteit: Teorie en Empiriese Skat, Journal of Finansiële Ekonomie 19, 351372. CrossRef Kopiereg inligting Kluwer Academic Publishers 2000 Skrywers en Toetredingen Dajiang Guo 1 2 1. Centre Group Zurich Financial Service New York VSA 2. Instituut vir Beleidsanalise Universiteit van Toronto Toronto Kanada oor hierdie articleDynamic volatiliteit Trading Strategies in die geldeenheid Opsie Market die voorwaardelike wisselvalligheid van wisselkoerse kan voorspel met behulp van GARCH modelle of geïmpliseer wisselvalligheid uit geldeenheid opsies. Hierdie vraestel ondersoek of hierdie voorspellings is ekonomies sinvol in die handel strategieë wat ontwerp is net om handel wisselvalligheid risiko. In die eerste plek hierdie artikel bied nuwe getuienis oor die kwessie van inligtingsinhoud van geïmpliseer wisselvalligheid en GARCH wisselvalligheid in die voorspelling van toekomstige variansie. In 'n kunsmatige wêreld sonder transaksiekoste beide delta-neutraal en straddle handel stratgies lei tot 'n aansienlike positiewe wins, ongeag wat wisselvalligheid voorspelling metode gebruik word. Spesifiek, die agent met behulp van die geïmpliseerde Stogastiese Volatiliteit Regressie metode (ISVR) verdien groter winste as die agent met behulp van die GARCH metode. Tweedens, dit dui daarop dat die geldeenheid opsies mark is informationally doeltreffende. Na rekeningkunde vir transaksiekoste, wat word aanvaar dat een persent van opsie pryse gelyk is, waargeneem winste is nie beduidend differentfrom nul in die meeste handel strategieë. Ten slotte, hierdie strategieë aangebied opbrengste hoër Sharpe verhouding en laer korrelasie met 'n paar groot bateklasse. Gevolglik kan verskansingsfondse en institusionele beleggers wat op soek is na alternatiewe marketneutral belegging metodes wisselvalligheid handel gebruik om risiko-opbrengsprofiel van hul portefeulje improvethe deur diversifikasie. Kopiereg Kluwer Academic Publishers 2000 As jy probleme 'n lêer af te laai ervaar, kyk of jy die korrekte toepassing om dit eerste te sien. In die geval van 'n verdere probleme lees die IDEES help bladsy. Let daarop dat hierdie lêers is nie op die idees site. Wees asseblief geduldig as die lêers groot kan wees. As die toegang tot hierdie dokument is beperk, kan jy om te kyk vir 'n ander weergawe onder Verwante navorsing (verder hieronder) of soek 'n ander weergawe van dit. Wanneer versoek om 'n regstelling, noem asseblief hierdie items te hanteer: RePEc: KAP: revdev: v: 4: y: 2000: i: 2: p: 133-154. Sien algemene inligting oor hoe om materiaal te verbeter in RePEc. Vir tegniese vrae oor hierdie item, of sy skrywers, titel, abstrakte, bibliografiese reg of laai inligting, kontak: (LIKE Shukla) of (Rebekka McClure) As jy hierdie item het geskryf en is nog nie geregistreer is by RePEc, ons moedig u om dit hier te doen. Dit laat jou profiel te skakel. Dit laat jou ook toe om potensiële aanhalings aanvaar om hierdie item dat ons onseker is oor. As verwysings is geheel en al ontbreek, kan jy dit byvoeg deur gebruik te maak van hierdie vorm. As die volle verwysings 'n item aanbied wat in RePEc is, maar die stelsel het nie verwys na dit, kan jou help met hierdie vorm. As jy weet van die vermiste items met verwysing na hierdie een, kan jy ons help skep die skakels word deur die toepaslike verwysings in die dieselfde manier as hierbo, vir elke verwys item. As jy 'n geregistreerde skrywer van hierdie item, kan jy ook wil hê dat die blad aanhalings is so jou profiel, as daar dalk 'n paar aanhalings wag vir bevestiging. Neem asseblief kennis dat regstellings 'n paar weke kan neem om te filter deur die verskillende RePEc dienste. Meer dienste MyIDEAS Volg reeks, tydskrifte, skrywers amp meer Nuwe vraestelle per e-pos Skryf in vir nuwe toevoegings tot RePEc outeur registrasie Openbare profiele vir Ekonomie navorsers ranglys Verskeie ranglys van navorsing in Ekonomie amp verwante velde Genealogie Wie was 'n student van wie, deur gebruik te maak RePEc RePEc Biblio saamgestel artikels amp vraestelle verskeie ekonomiese onderwerpe MPRA Laai jou papier om opgeneem te word op RePEc en idees EconAcademics blog aggregator vir ekonomiese navorsing plagiaat gevalle van plagiaat in Ekonomie Job Market Papers RePEc werkspapier reeks gewy aan die arbeidsmark Fantasie League Verbeel jou jy is aan die stuur van 'n ekonomie-afdeling Dienste van die STL Fed Data, navorsing, programme amp meer uit die St Louis FedDynamic volatiliteit Trading Strategies in die geldeenheid Opsie Market die voorwaardelike wisselvalligheid van wisselkoerse kan voorspel met behulp van GARCH modelle of geïmpliseer wisselvalligheid uit geldeenheid opsies . Hierdie vraestel ondersoek of hierdie voorspellings is ekonomies sinvol in die handel strategieë wat ontwerp is net om handel wisselvalligheid risiko. In die eerste plek hierdie artikel bied nuwe getuienis oor die kwessie van inligtingsinhoud van geïmpliseer wisselvalligheid en GARCH wisselvalligheid in die voorspelling van toekomstige variansie. In 'n kunsmatige wêreld sonder transaksiekoste beide delta-neutraal en straddle handel stratgies lei tot 'n aansienlike positiewe wins, ongeag wat wisselvalligheid voorspelling metode gebruik word. Spesifiek, die agent met behulp van die geïmpliseerde Stogastiese Volatiliteit Regressie metode (ISVR) verdien groter winste as die agent met behulp van die GARCH metode. Tweedens, dit dui daarop dat die geldeenheid opsies mark is informationally doeltreffende. Na rekeningkunde vir transaksiekoste, wat word aanvaar dat een persent van opsie pryse gelyk is, waargeneem winste is nie beduidend differentfrom nul in die meeste handel strategieë. Ten slotte, hierdie strategieë aangebied opbrengste hoër Sharpe verhouding en laer korrelasie met 'n paar groot bateklasse. Gevolglik kan verskansingsfondse en institusionele beleggers wat op soek is na alternatiewe marketneutral belegging metodes wisselvalligheid handel gebruik om risiko-opbrengsprofiel van hul portefeulje improvethe deur diversifikasie. Kopiereg Kluwer Academic Publishers 2000 Wil jy die res van hierdie artikel te lees. Aanhalings aanhalings 11 Verwysings 32 quotThe finansiële rampe van die afgelope paar dekades, insluitend die bankrotskap van groot korporasies, die mislukking van belangrike fondse en die skuld standaard van 'n paar groot lande, nie om die huidige kredietkrisis te noem, het getoon die behoefte om te verskans teen veranderinge in die vlak van wisselvalligheid in die finansiële markte. Terselfdertyd het gereelde en skielike uctuations in wisselvalligheid ook die geleentheid geskep vir wisselvalligheid handel Carr en Madan (1998), Guo (2000), Poon en Pous (2000). quot Wys abstrakte versteek abstrakte OPSOMMING: Ons ontleed die inligting-inhoud in wisselvalligheid indeks van internasionale aandelemarkte met betrekking tot die huidige en toekomstige marktoestande. Ons vind 'n sterk negatiewe verhoudings tussen veranderinge in wisselvalligheid indekse en huidige mark opbrengste, sowel as Granger oorsaaklikheid wat in albei rigtings. Ongelukkig kan hierdie korrelasies nie uitgebuit word, ten minste met behulp van lineêre modelle, om suksesvol te voorspel toekomstige besef wisselvalligheid of toekomstige opbrengste oor 'n lang tyd horisonne. Voorspellings van toekomstige besef wisselvalligheid verkry vanaf wisselvalligheid indekse is so goed soos dié verkry uit historiese wisselvalligheid, maar nie goed genoeg om gebruik te word vir risikobestuur. Wisselvalligheid indekse lyk baie beter huidige markte sentiment as enige sinvolle verwagting oor toekomstige marktoestande weerspieël. Full-text artikel September 2009 Mara Teresa Gonzlez Alfonso Novales Verander quotIn ander studie met behulp van highfrequency opbrengste, Martens en Zein (2004) tot die gevolgtrekking dat vir opsies op USD / JPY futures, lang geheue voorspellings van effens geïntegreerde modelle en geïmpliseer wisselvalligheid beide besit inligting wat die ander bevat nie. Guo (2000) skakels wisselvalligheid vooruitskatting om die opsie mark deur te ondersoek opbrengste uit die handel buitelandse valuta opsies, met opsie-strategieë gebaseer op voorwaardelike wisselvalligheid voorspellings wat spruit uit óf IV of 'n GARCH model spesifikasie. Hierdie studie tot die gevolgtrekking dat handel is meer winsgewend as IV word gebruik om toekomstige volatiliteit voorspel. quot Wys abstrakte versteek abstrakte OPSOMMING: Ons bestudeer die funksionering van 'n veilige en onversekerde interbank mark in die teenwoordigheid van kredietrisiko. Die model genereer empiriese voorspellings wat in lyn is met verwikkelinge in die 200709 finansiële krisis. Rentekoerse ontkoppel oor veilige en onversekerde markte ná 'n negatiewe skok aan kredietrisiko. Die skaarste aan onderliggende versekering kan die wisselvalligheid van rentekoerse in veilige markte te versterk. Ons gebruik die model om verskeie beleid antwoorde op die krisis te bespreek. Full-text artikel Desember 2008 Journal of Banking amp Finansies Markku Lanne Katja Ahoniemi quotGiven dat regressie (1) beskryf die data goed, ons volgende toets of dit dieselfde passingstoetse in 'n voorspelbare omgewing bewaar. Dit stel veranderlikes is wyd oop met die term IV t-1 Harvey en Whaley (1992) en Guo (2000) het gevind dat hierdie term om statisties beduidende vir die doeleindes van die voorspelling van geïmpliseer wisselvalligheid 9. Verder word, is die keuse van hierdie veranderlikes ondersteun deur die groot literatuur oor die voorspelbaarheid van bate opgawes. quot Wys abstrakte versteek abstrakte OPSOMMING: Ons spreek die vraag of die evolusie van geïmpliseer wisselvalligheid kan voorspel deur die bestudering van 'n aantal Europese en Amerikaanse geïmpliseer wisselvalligheid indekse. Beide punt - en intervalberaming voorspellings word gevorm deur alternatiewe model spesifikasies. Die statistiese en ekonomiese belangrikheid van hierdie voorspellings is ondersoek. Laasgenoemde word bepaal deur die handel strategieë in die onlangs ingehuldig CBOE wisselvalligheid futures markte. Voorspelbare patrone opgespoor van 'n statistiese oogpunt. Maar dit is nie ekonomies betekenisvolle aangesien daar geen abnormale winste bereik kan word. Dus, kan die hipotese dat die markte wisselvalligheid termynmark is doeltreffende nie verwerp word. Full-text artikel November 2008 Eirini Konstantinidi George Skiadopoulos Emilia TzagkarakiDynamic Volatiliteit Trading Strategies in die geldeenheid Opsie Market Haal hierdie artikel as: Guo, D. Oorsig van Afgeleides Navorsing (2000) 4: 133. doi: 10,1023 / A: 1009638225908 Abstract Die voorwaardelike wisselvalligheid van wisselkoerse kan voorspel met behulp van GARCH modelle of geïmpliseer wisselvalligheid uit geldeenheid opsies. Hierdie vraestel ondersoek of hierdie voorspellings is ekonomies sinvol in die handel strategieë wat ontwerp is net om handel wisselvalligheid risiko. In die eerste plek hierdie artikel bied nuwe getuienis oor die kwessie van inligtingsinhoud van geïmpliseer wisselvalligheid en GARCH wisselvalligheid in die voorspelling van toekomstige variansie. In 'n kunsmatige wêreld sonder transaksiekoste beide delta-neutraal en straddle handel stratgies lei tot 'n aansienlike positiewe wins, ongeag wat wisselvalligheid voorspelling metode gebruik word. Spesifiek, die agent met behulp van die geïmpliseerde Stogastiese Volatiliteit Regressie metode (ISVR) verdien groter winste as die agent met behulp van die GARCH metode. Tweedens, dit dui daarop dat die geldeenheid opsies mark is informationally doeltreffende. Na rekeningkunde vir transaksiekoste, wat word aanvaar dat een persent van opsie pryse gelyk is, waargeneem winste is nie beduidend differentfrom nul in die meeste handel strategieë. Ten slotte, hierdie strategieë aangebied opbrengste hoër Sharpe verhouding en laer korrelasie met 'n paar groot bateklasse. Gevolglik kan verskansingsfondse en institusionele beleggers wat op soek is na alternatiewe marketneutral belegging metodes wisselvalligheid handel gebruik om risiko-opbrengsprofiel van hul portefeulje improvethe deur diversifikasie. geïmpliseerde wisselvalligheid GARCH model delta straddle-heining handel strategieë C32 Hierdie hersiene weergawe is aanlyn gepubliseer in November 2006 met verbeterings aan die Cover Datum. Verwysings Baillie, R. en T. Bollerslev. (1989). Die boodskap in Daily Wisselkoerse: 'n Voorwaardelike-Variansie Verhaal, Journal of Business en ekonomiese statistieke 7, 297306. CrossRef Barone-Adesi, G. en R. Whaley. (1987). Doeltreffende Analitiese die aanpassing van die Amerikaanse Opsie Waardes, Journal of Finance 42, 301320. CrossRef Swart, F. en M. Scholes. (1973). Die prysing van opsies en Korporatiewe Laste, Journal of Politieke Ekonomie 81, 637659. CrossRef Bodurtha, J. en G. Courtadon. (1987). Toetse van die Amerikaanse opsiewaardasiemodel in die valuta-opsie Market, Journal of Finansiële en kwantitatiewe ontleding 22, 153167. CrossRef Bollerslev, T. (1986). Algemene outoregressiewe voorwaardelike heteroskedastisiteit, Journal of Ekonometrie 51, 307327. CrossRef Bollerslev, T. en J. Wooldridge. (1992). Kwasi maksimum annneemlikheidsberaming en inferensie in dinamiese modelle met Time wisselende kovariansies, Ekonometriese Resensies 11, 143172. Dickey, D. en W. Fuller. (1979). Verspreiding van die beramers vir outoregressiewe tydreekse met 'n Eenheid wortel, Tydskrif van die Amerikaanse Statistiese Vereniging 74, 427431. CrossRef Duan, JC (1994). 'N verenigde teorie van Opsie Pryse met Stogastiese Volatilityfrom GARCH om Diffusie, manuskrip, McGill Universiteit. Engle, R. F. (1982). Outoregressiewe voorwaardelike Heteroskedasticity met skattings van die variansie van VK Inflasie, Econometrica 50, 9871008. CrossRef Engle, R. A. Kane, en J. Noh. (1997). Index-opsie-waardasiemodel Met Stogastiese wisselvalligheid en die waarde van akkurate Variansie voorspellings, Review van Afgeleides Navorsing 1, 139157. CrossRef Fonds, W. en D. A. Hsieh. (1997). Empiriese Eienskappe van Dynamic Trading Strategies: die geval van Hedge, Die hersiening van finansiële Studies 10, 275302. CrossRef Galai, D. (1977). Toetse van Market Doeltreffendheid en die Chicago Board Options Exchange, Journal of Business 50, 167197. CrossRef Guo, D. (1996). Die Predictive Krag van Geïmpliseerde StochasticVariance van valuta-opsies, Journal of Termynmarkte 16, 915942. CrossRef Harvey, C. R. en R. Whaley. (1992). Markonbestendigheid voorspelling en die doeltreffendheid van die S amp P 100-indeks Opsie mark, Journal of Finansiële Ekonomie 31, 4373. CrossRef Heston, S. (1993). A Close Form Oplossing vir Options met Stogastiese Volatiliteit, hersiening van finansiële Studies 6, 327343. CrossRef Hull, J. en A. White. (1987a). Die prysing van opsies op bates met Stogastiese Volatiliteit, Journal of Finance 42, 281300. CrossRef Hull, J. en A. White. (1987b). Verskansing die risiko's van die skryf van Buitelandse valuta-opsies, Journal of International Geld en Finansies 6, 131152. CrossRef Hsieh, D. A. (1988). Die statistiese eienskappe van Daily Buitelandse Wisselkoerse: 1974-1983, Journal of International Economics 24, 129145. CrossRef Hsieh, D. A. (1989). Modellering Heteroskedastisiteit in Daily wisselkoerse, Journal of Business en ekonomiese statistieke 7, 307317. CrossRef Lamoureux, C G. en W. D. Lastrapes. (1993). Vooruitskatting Stock Return Variansie: Teen 'n begrip van Stogastiese Geïmpliseerde wisselings, Die hersiening van Finacial Studies 6, 293326. CrossRef Liang, B. (1998). Oor die prestasie van Hedge, werkspapier, Case Western Reserve University. Melino, A. en S. Turnbull. (1990). Pryse van buitelandse valuta-opsies met Stogastiese Volatiliteit, Journal of Ekonometrie 45, 739. CrossRef Phillips, S. M. en C. W. Smith. (1980). Trading Koste vir genoteerde opsies: Die implikasie vir Market Doeltreffendheid, Journal of Finansiële Ekonomie 8, 179201. CrossRef Shastri, K. en K. Tandon. (1986). Waardasie van buitelandse valuta-opsies: Sommige Empiriese Toetse Journal of Finansiële en kwantitatiewe ontleding 21, 144160. Sharpe, W. F. (1992). Batetoewysing: Bestuurstyl en Prestasiemeting, Journal of Portefeuljebestuur 18, 719. CrossRef Whaley, R. (1982). Waardasie van Amerikaanse call opsies op-dividendbetalende Voorrade: Empiriese toetse, Journal of Finansiële Ekonomie 10, 2958. CrossRef Wiggins, J. B. (1987). Opsie Waardes Onder Stogastiese Volatiliteit: Teorie en Empiriese Skat, Journal of Finansiële Ekonomie 19, 351372. CrossRef Kopiereg inligting Kluwer Academic Publishers 2000 Skrywers en Toetredingen Dajiang Guo 1 2 1. Centre Group Zurich Financial Service New York VSA 2. Instituut vir Beleidsanalise Universiteit van Toronto Toronto Kanada oor hierdie articleDynamic volatiliteit Trading Strategies in die geldeenheid Opsie Market Opsomming: die voorwaardelike wisselvalligheid van wisselkoerse kan voorspel met behulp van GARCH modelle of geïmpliseer wisselvalligheid uit geldeenheid opsies. Hierdie vraestel ondersoek of hierdie voorspellings is ekonomies sinvol in die handel strategieë wat ontwerp is net om handel wisselvalligheid risiko. In die eerste plek hierdie artikel bied nuwe getuienis oor die kwessie van inligtingsinhoud van geïmpliseer wisselvalligheid en GARCH wisselvalligheid in die voorspelling van toekomstige variansie. In 'n kunsmatige wêreld sonder transaksiekoste beide delta-neutraal en straddle handel stratgies lei tot 'n aansienlike positiewe wins, ongeag wat wisselvalligheid voorspelling metode gebruik word. Spesifiek, die agent met behulp van die geïmpliseerde Stogastiese Volatiliteit Regressie metode (ISVR) verdien groter winste as die agent met behulp van die GARCH metode. Tweedens, dit dui daarop dat die geldeenheid opsies mark is informationally doeltreffende. Na rekeningkunde vir transaksiekoste, wat word aanvaar dat een persent van opsie pryse gelyk is, waargeneem winste is nie beduidend differentfrom nul in die meeste handel strategieë. Ten slotte, hierdie strategieë aangebied opbrengste hoër Sharpe verhouding en laer korrelasie met 'n paar groot bateklasse. Gevolglik kan verskansingsfondse en institusionele beleggers wat op soek is na alternatiewe marketneutral belegging metodes wisselvalligheid handel gebruik om risiko-opbrengsprofiel van hul portefeulje improvethe deur diversifikasie. Kopiereg Kluwer Academic Publishers 2000 aflaaie: (eksterne skakel) hdl. handle / 10,1023 / A: 1009638225908 (text / html) Toegang tot volteks is beperk tot intekenare. Verwante werk: Hierdie item kan elders beskikbaar wees in EconPapers: Soek items met dieselfde titel. Uitvoer verwysing: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML / teks Hersiening van Afgeleides Navorsing word tans geredigeer deur Gurdip Bakshi en Dilip Madan Meer artikels in Review van Afgeleides Navorsing van Springer Reeks data onderhou deur LIKE Shukla (). Hierdie webwerf is deel van RePEc en al die hier vertoon data is deel van die RePEc datastel. Is jou werk ontbreek RePEc Hier is hoe om by te dra. Vrae of probleme Check die EconPapers Vrae of e-pos stuur na.
No comments:
Post a Comment